zhoujj2000
2003-10-01, 22:24
进入八十年代后，国际购并浪潮呈现出一个引人注目的新特点，就是大量企业将无关业务剥离了出去，使生产经营范围更加集中……
一、多元经营及其类型
多元经营战略的理论最早由美国经济学家海格・安索夫（ＡＮＳＯＦＦ．Ｈ．Ｉ）加以明确界定……他认为……管理当局首先应该考虑在现有市场上，现有产品是否还能得到更多的市场份额（市场渗透战略）。然后，它应该考虑是否能为现有产品开发一些新市场（市场开发战略）以及能否为现有的市场开发若干有潜在利益的新产品（产品开发战略）。最后它还可以考虑“为新市场开发新产品”（多元化战略）……高尔特也认为，多元经营是“个别企业供给市场的异质产品和劳务增多”。……我们将多元经营定义为：企业向市场信息提供本持和用途不同的多种类型的产品和各种服务。
多元经营的分类：美国学者鲁梅尔特引入了两个量的概念。第一，专业比率（SR:SPECIAL RATE）即企业最大经营项目的销售额与销售总额之比。第二，关联比率（RR:RELATED RATE），即企业最大一组以某种方式关联的经营项目的销售与销售总额之比。
１）专业型（ＳＩＮＧＬＥ ＢＩＺ）企业公从事一种业务而不涉及其它。
２）主导型（ＤＯＭＩＮＡＮＴ ＢＩＺ）企业在经营中坚持一业为主，有限地发展其他产品和劳务。典型方法是采用纵向一体化（前向一体化或后向一体化），以主导业务为中心，将经营范围向产品价值链的上下两端延伸。
３）关联型（ＲＥＬＡＴＥＤ ＢＩＺ）企业以运用某种有形或无形资源（主要是技术或市场）为中心，发展与之相关的多种业务。
４）非关联型（ＵＮＲＥＬＡＴＥＤ ＢＩＺ）混合多元化，指企业在彼此没有直接联系的行业或领域中开展多种经营业务。
安索夫（ANLOFF。H。I）从营销学的角度出发，着眼于市场业务的拓展，根据新业务同现有业务技术的关系，将多元经营分为三类：
１） 同心多元经营：即企业开发的新业务与它现有的产品线的技术或营销有某种协同关系。
２） 水平多元经营：企业为了满足现有顾客的需要而开发出新业务，新业务同企业现有技术关系不大。
３） 跨行业多元经营：企业开发的新业务同企业现有业务在技术、产品、市场上毫无关联。
比较安索夫与鲁梅尔特两者的划分，有一个共同的特点，他们都有是以新业务同企业技术之间的关系紧密程度为划分标准。
二、多元经营的利弊分析
多元经营从某种意义上讲，是企业面对竞争日益激烈的市场寻找各种新业务机会的方法，是企业开拓进取的手段。现有的市场竞争加剧，促使企业将目光转向新的市场细分片，以获取新的竞争优势，这样就产生了多元经营。但从目前的实践来看，相当多的企业的多元经营失败了。是什么原因呢？它曾拥有的优势是什么？在新的条件下，它又表现了哪些缺点？
我们先看它的优势：
Ø 分散风险。
根据风险分散理论，多元经营拓展了经营领域，其投资收益是各“元”收益的加权平均。但是，它的风险则不是加权平均数，而与各“元”之间的相关系数有关，与它呈同方向变动关系。相关系数介于１－０之间，当它等于１时，风险等于原风险；当它等于０时，则抵销了微观因素带来的风险。一般而言，不同行业之间的相关系数介于０．５－０．７之间，因此，多元经营可以灵活地根据经济发展的不同特点，选择相应的热点为发展重点，达到以盈补亏、平衡收益的效果，有利于企业整体的稳定性及安全性。
Ø 追逐利润。
Ø 资源共享、优势互补。……企业的各“元”可以共同使用企业的研究能力、生产能力、营销网络、用户以及企业形象等到资源，取得资源利用的倍增效果。
弊端：
Ø 规模经济的丧失。
多元经营在某种程度上是以规模经济的代价换取企业经营风险的减小。对于那些规模经济效果不明显的行业（如技术含量和资金含量比较低），如简单的加工业，这种经营方略是值得的，但是，对另一些行业则不行，这些行业规模经济明显，风险减小的收益不足以弥补规模经济丧失的损失，主要是一些资金和技术密集型行业，如高科技产业。随着经济的发展，规模经济不呈现加速的趋势，竞争也越来越集中到技术和资金上，多元经营使得企业在技术和资金的竞争中处于劣势。
Ø 部门间协调费用增加。
多元化经营要求管理者具有良好的多元经营策略，以保证资源的最优配置和各项产业的协调发展。但是实际上由于“X非效率”规律的作用，企业越是多元化，企业的机构设置会日益庞大，业务部门同决策部门以及业务部门之间，信息不对称和不完全问题会越来越突出，企业同外部环境的关系也是如此。
Ø 资金及成本问题。
多无经营，企业要进入新的业务领域，需要有巨额资金的支持。任何企业要进入具有吸引力的行业，无不面临着“进入障碍”，这主要指该行业对资本、技术（如专利）、原材料、信誉条件的要求等。显然，大量的资金是克服这些障碍的必要条件。无论企业筹集到的是负债资金还是主权资金，它会面临将来偿本付息的压力；如果是主权资金，它面临着资金成本和期望投资回报。另一方面，随着多元化的进行，相对来讲，固定资产的比重会上升，企业的经营风险会增加。根据“双R理论（RETURN AND RISK）”，风险的增加若没有相应的收益作用回报，则企业的价值将下降。多元经营引起的资金和成本问题使用权企业盈利的压力增大。
三、从实际出发，走有自己特色的经营之路
1．以市场需求及潜力作为经营战略选择的关键。
2．要注意行业的经济技术特点。有的行业技术、资金构成较高，如计算机行业，竞争往往激烈，专业化发展的道路可集中力量于优势项目，可以增强核心能力，从而取得竞争优势。从这一点上看，技术、资金密集的行业专业化似乎是唯一的选择。技术、资金构成较低的行业，如一些服务性行业，则可以多元经营。
3．注意多元发展的产业分析。首先，对产业群增长的前景要有正确的分析，不但要重视产业群目前的利润率，对增长前景的不确定性风险也要有充分的估计。其次，企业对产业群内的竞争态势也要有正确估计。要对拟进入产业群目前的态势要有把握，对进入该产业群后，它会发生什么样的变化以及对应策略也要有认识和准备。
4．注意多元化的度。……目前，我国企业规模普遍较小，实力较弱，不应该追求所谓分散风险，搞小而全，大而全……
……
……
参考资料：
1．科特勒“营销管理――分析、计划、执行和控制（第八版）”
一、多元经营及其类型
多元经营战略的理论最早由美国经济学家海格・安索夫（ＡＮＳＯＦＦ．Ｈ．Ｉ）加以明确界定……他认为……管理当局首先应该考虑在现有市场上，现有产品是否还能得到更多的市场份额（市场渗透战略）。然后，它应该考虑是否能为现有产品开发一些新市场（市场开发战略）以及能否为现有的市场开发若干有潜在利益的新产品（产品开发战略）。最后它还可以考虑“为新市场开发新产品”（多元化战略）……高尔特也认为，多元经营是“个别企业供给市场的异质产品和劳务增多”。……我们将多元经营定义为：企业向市场信息提供本持和用途不同的多种类型的产品和各种服务。
多元经营的分类：美国学者鲁梅尔特引入了两个量的概念。第一，专业比率（SR:SPECIAL RATE）即企业最大经营项目的销售额与销售总额之比。第二，关联比率（RR:RELATED RATE），即企业最大一组以某种方式关联的经营项目的销售与销售总额之比。
１）专业型（ＳＩＮＧＬＥ ＢＩＺ）企业公从事一种业务而不涉及其它。
２）主导型（ＤＯＭＩＮＡＮＴ ＢＩＺ）企业在经营中坚持一业为主，有限地发展其他产品和劳务。典型方法是采用纵向一体化（前向一体化或后向一体化），以主导业务为中心，将经营范围向产品价值链的上下两端延伸。
３）关联型（ＲＥＬＡＴＥＤ ＢＩＺ）企业以运用某种有形或无形资源（主要是技术或市场）为中心，发展与之相关的多种业务。
４）非关联型（ＵＮＲＥＬＡＴＥＤ ＢＩＺ）混合多元化，指企业在彼此没有直接联系的行业或领域中开展多种经营业务。
安索夫（ANLOFF。H。I）从营销学的角度出发，着眼于市场业务的拓展，根据新业务同现有业务技术的关系，将多元经营分为三类：
１） 同心多元经营：即企业开发的新业务与它现有的产品线的技术或营销有某种协同关系。
２） 水平多元经营：企业为了满足现有顾客的需要而开发出新业务，新业务同企业现有技术关系不大。
３） 跨行业多元经营：企业开发的新业务同企业现有业务在技术、产品、市场上毫无关联。
比较安索夫与鲁梅尔特两者的划分，有一个共同的特点，他们都有是以新业务同企业技术之间的关系紧密程度为划分标准。
二、多元经营的利弊分析
多元经营从某种意义上讲，是企业面对竞争日益激烈的市场寻找各种新业务机会的方法，是企业开拓进取的手段。现有的市场竞争加剧，促使企业将目光转向新的市场细分片，以获取新的竞争优势，这样就产生了多元经营。但从目前的实践来看，相当多的企业的多元经营失败了。是什么原因呢？它曾拥有的优势是什么？在新的条件下，它又表现了哪些缺点？
我们先看它的优势：
Ø 分散风险。
根据风险分散理论，多元经营拓展了经营领域，其投资收益是各“元”收益的加权平均。但是，它的风险则不是加权平均数，而与各“元”之间的相关系数有关，与它呈同方向变动关系。相关系数介于１－０之间，当它等于１时，风险等于原风险；当它等于０时，则抵销了微观因素带来的风险。一般而言，不同行业之间的相关系数介于０．５－０．７之间，因此，多元经营可以灵活地根据经济发展的不同特点，选择相应的热点为发展重点，达到以盈补亏、平衡收益的效果，有利于企业整体的稳定性及安全性。
Ø 追逐利润。
Ø 资源共享、优势互补。……企业的各“元”可以共同使用企业的研究能力、生产能力、营销网络、用户以及企业形象等到资源，取得资源利用的倍增效果。
弊端：
Ø 规模经济的丧失。
多元经营在某种程度上是以规模经济的代价换取企业经营风险的减小。对于那些规模经济效果不明显的行业（如技术含量和资金含量比较低），如简单的加工业，这种经营方略是值得的，但是，对另一些行业则不行，这些行业规模经济明显，风险减小的收益不足以弥补规模经济丧失的损失，主要是一些资金和技术密集型行业，如高科技产业。随着经济的发展，规模经济不呈现加速的趋势，竞争也越来越集中到技术和资金上，多元经营使得企业在技术和资金的竞争中处于劣势。
Ø 部门间协调费用增加。
多元化经营要求管理者具有良好的多元经营策略，以保证资源的最优配置和各项产业的协调发展。但是实际上由于“X非效率”规律的作用，企业越是多元化，企业的机构设置会日益庞大，业务部门同决策部门以及业务部门之间，信息不对称和不完全问题会越来越突出，企业同外部环境的关系也是如此。
Ø 资金及成本问题。
多无经营，企业要进入新的业务领域，需要有巨额资金的支持。任何企业要进入具有吸引力的行业，无不面临着“进入障碍”，这主要指该行业对资本、技术（如专利）、原材料、信誉条件的要求等。显然，大量的资金是克服这些障碍的必要条件。无论企业筹集到的是负债资金还是主权资金，它会面临将来偿本付息的压力；如果是主权资金，它面临着资金成本和期望投资回报。另一方面，随着多元化的进行，相对来讲，固定资产的比重会上升，企业的经营风险会增加。根据“双R理论（RETURN AND RISK）”，风险的增加若没有相应的收益作用回报，则企业的价值将下降。多元经营引起的资金和成本问题使用权企业盈利的压力增大。
三、从实际出发，走有自己特色的经营之路
1．以市场需求及潜力作为经营战略选择的关键。
2．要注意行业的经济技术特点。有的行业技术、资金构成较高，如计算机行业，竞争往往激烈，专业化发展的道路可集中力量于优势项目，可以增强核心能力，从而取得竞争优势。从这一点上看，技术、资金密集的行业专业化似乎是唯一的选择。技术、资金构成较低的行业，如一些服务性行业，则可以多元经营。
3．注意多元发展的产业分析。首先，对产业群增长的前景要有正确的分析，不但要重视产业群目前的利润率，对增长前景的不确定性风险也要有充分的估计。其次，企业对产业群内的竞争态势也要有正确估计。要对拟进入产业群目前的态势要有把握，对进入该产业群后，它会发生什么样的变化以及对应策略也要有认识和准备。
4．注意多元化的度。……目前，我国企业规模普遍较小，实力较弱，不应该追求所谓分散风险，搞小而全，大而全……
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参考资料：
1．科特勒“营销管理――分析、计划、执行和控制（第八版）”