【教程】 【股票讲座之十六】何为"T+0""T+1"和"T+3"

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"T+0""T+1"和"T+3"，是证券交易交收制度的简称。

　 "T+0"交收是指交易双方在交易的当天完成与交易有关的证券款项收付，即买方收到证券，卖方收到款项。在操作上，投资者当天买入的股票当天即可以卖出，而当天卖出股票返回的资金也可以当天再买进股票。"T+0"交收制度的优点是操作方便，成交活跃，但缺点也很明显，它不能有效控制交易频率，过高的换手率会导致过度投机和市场的虚假繁荣，买空、卖空也难以控制，因此风险较大，我国沪、深证券交易所均实行过"T+0"交收制度，但因投机性过强而被停止使用。

　　目前我国沪、深证券交易所的A股、基金和债券交易实行的是"T+1"的交收制度。

　 "T+1"交收是指交易双方在成交之后的第二天完成与交易有关的证券款项收付工作。在操作上，投资者当天买入的股票将被暂时冻结，当日不能卖出，只有到第二天方可卖出；当天卖出股票的投资者，其委托一旦成交，一般由券商提供当天资金回转，投资者可用于再次买入股票，但投资者不能取出当天卖出股票回转的资金，只有到当日晚经清算后，客户才能办理取出该笔卖出款的手续。

　　而"T+3"是指当天买的股票必须等到第四天才能卖出；当天卖出的股票也必须等到第三天资金才能返回投资者的资金帐户上；目前我国上海、深圳证券交易所对B股实行“T+1”回转交易，"T+3"交收。T+1回转交易具体指当日买入的B股股票可于下一个交易日卖出。